美(měi)东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们(men)目(mù)前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息，以评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次(cì)，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行(xíng)业危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官(guān)员们(men)对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序运作的重(zhòng)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三(sān)发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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