投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(c精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字hǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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