财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(sh100块钱值多少美元，100美元是几百元钱ì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(t100块钱值多少美元，100美元是几百元钱óu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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