金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值合适做多但是驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟(chí)这三点可能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的(de)方式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语来看，玻璃的表现(xiàn)环(huán)比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平(píng)去(qù)年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和(hé)下(xià)游反馈和实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下(xià)游(yóu)原(yuán)片库存基本(běn)补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我(wǒ)们还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存(cún)在(zài)压缩原片库存的(de)可(kě)能(néng)性。但是从近期(qī)的(de)现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难(nán)以出(chū)现回撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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