财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖两斤大概有多重参照物，2斤有多重？出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、两斤大概有多重参照物，2斤有多重？剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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