近期《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航局披露(lù)，从机票预(yù)订数(shù)据(jù)看，五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出行(xíng)热(rè)度(dù)最高的五一假(jiǎ)期(qī)。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业(yè)发(fā)布一季度经营数(shù)据，公司一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生(shēng)的平均实际营(yíng)业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季(jì)度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更预期收益率计算公式 预期收益率是什么是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期(qī)旅游(yóu)预测(cè)报(bào)告》显示，距离假期(qī)不到(dào)10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆程(chéng)度(dù)远超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出(chū)境团队(duì)游试点恢(huī)复后的首(shǒu)个长假。数据(jù)显示(shì)，出境机票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测(cè)，航空公司不再查(chá)验登机(jī)前检测证明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境(jìng)客流量有望进(jìn)一(yī)步(bù)提升，继续刺激(jī)国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民(mín)航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布(bù)，不过(guò)民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高(gāo)的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠(dié)加(jiā)出入(rù)境(jìng)政策进一步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报、一季(jì)报(bào)披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市(shì)公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前财报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测算(suàn)，申(shēn)万社会(huì)服(fú)务行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利润增速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游(yóu)出(chū)行需求集中释放，且春节(jié)后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望(wàng)重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢(huī)复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同(tóng)时供给端(duān)，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好后(hòu)续(xù)票(piào)价(jià)及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国(guó)内重要节(jié)假日(rì)，“五一档”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从(cóng)历史数(shù)据看，国内(nèi)电影(yǐng)总(zǒng)票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停(tíng)，五一档期电影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期(qī)，预期收益率计算公式 预期收益率是什么而2023年影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众(zhòng)报复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档(dàng)期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天(tiān)救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而(ér)对于(yú)影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的(de)变(biàn)革也(yě)会带来内容(róng)生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效(xiào)等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和(hé)预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成布(bù)景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预(yù)告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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