芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要(yào)转向服(fú)务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当(dāng)前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留(liú)下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认为失(shī)业率上rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中就业(yè)人数(shù)2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年(nián)失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增(zēng)失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点(diǎn)认为，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作经验(yàn)和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段(duàn)失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低(dī)，平均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他(tā)三(sān)个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育(yù)程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业(yè)人口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)的比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的(de)受教育年(nián)限，来计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和(hé)信(xìn)息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就(jiù)业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行(xíng)业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄段失(shī)业率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研(yán)服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批(pī)发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青年失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校(xiào)，并未进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露的青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡初次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参(cān)加(jiā)社会经济(jì)活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员(yuán)和失业人(rén)员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场(chǎng)变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正(zhèng)式(shì)在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报(bào)告发(fā)布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡