财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(t小明王是谁的后代 小明王是男是女óu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为(小明王是谁的后代 小明王是男是女wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(小明王是谁的后代 小明王是男是女huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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