今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(b学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思ǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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