美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会(huì)议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选fe2o3是什么化学元素择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍对银行业(yè)压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调(diào)了(le)有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有fe2o3是什么化学元素跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.fe2o3是什么化学元素33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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