分析人士称，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行后，预计(jì)全(quán)市场货币(bì)市场基金数量上将有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人的产品体系结构布(bù)局、调(diào)整也提出了(le)要(yào)求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正(zhèng)式实施，从风险管理、人员及系(xì)统配置、投资比(bǐ)例(lì)、交(jiāo)易行为、规模控(kòng)制、申赎(shú)管理等多方面对重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的(de)基金管理人提出了(le)更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险管理能力(lì)和透(tòu)明(míng)度，降低(dī)投资(zī)风险。但是，可能会对部分追求高收(shōu)益的投资者造成一定影(yǐng)响。此外，预计全市(shì)场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了(le)要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指(zhǐ)出，重要货币市场(chǎng)基金(jīn)是指因基金资产规(guī)模较大(dà)或者投(tóu)资者人(rén)数较多、与其他金融机构或者金融产品关联(lián)性较(jiào)强，如(rú)发(fā)生重大风险，可能对资本市场(chǎng)和(hé)金融体(tǐ)系产生重(zhòng)大不利影(yǐng)响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪些(xiē)基金会被纳入(rù)评估范(fàn)围(wéi)？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货(huò)币市场基金满足下列任(rèn)一条件的(de)，基金管理人应当(dāng)在(zài)10个工作日内主(zhǔ)动向中国证监会(huì)报告：基(jī)金资(zī)产净值连(lián)续20个(gè)交(jiāo)易(yì)日超(chāo)过2000亿元；基(jī)金份额持有人(rén)数量连续20个(gè)交易日超过5000万个(gè)；中国证监会(huì)认(rèn)定的符(fú)合重要货币市场基金特(tè)征(zhēng)的其他条件。

　　东方财富Choice数据显(xiǎn)示，截至2023年一季度末，市场上共有(yǒu)天(tiān)弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财(cái)货(huò)币A、建信(xìn)嘉薪宝货币(bì)A三只基金规模(mó)超(chāo)过(guò)2000亿元(yuán)。其中，天弘余额(é)宝货币规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有人户数来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持有(yǒu)人达7.44亿户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记者(zhě)表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》实施后，对于规模超过2000亿元或(huò)者投资者数量大于5000万个的货币市场基金，监管要求更加(jiā)严格(gé)，基金管理人(rén)需要增强抗风险能力，并明确风险防(fáng)控(kòng)与处(chù)置机社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀制。这将促使(shǐ)基(jī)金公司更(gèng)加注重风(fēng)险管理和产(chǎn)品合规性，提高产(chǎn)品的透(tòu)明(míng)度和(hé)稳定性，从而保护投资者的(de)利益。

　　国信(xìn)证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定》与资管新规一脉(mài)相承，都是(shì)为了提升资(zī)管机构的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力，实现风(fēng)险分(fēn)散化，防止风险过度集中、对金(jīn)融安全产生不利影响。在提升风控(kòng)水平的前提下，引导高收(shōu)益(yì)产品(pǐn)打破刚兑，高安全产(chǎn)品(pǐn)收益率回(huí)落(luò)至与其(qí)风险相匹配的合理水平。随着资管新(xīn)规的逐步落地，回归本(běn)源的主动类(lèi)资管产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要求

　　《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》明确了重要货币(bì)市场基金的附加监(jiān)管要求，指出基金管理(lǐ)人(rén)应当遵循长期稳健的(de)经营和投资理念，确(què)保自身投资研究、人员配备、系统运(yùn)营、客(kè)户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币(bì)市(shì)场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重要货(huò)币市(shì)场基金的(de)基金经理不得少于2人。在薪酬(chóu)考核(hé)方面，基金管理人的高级(jí)管理人员(yuán)、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬(chóu)激(jī)励(lì)等不(bù)得直接(jiē)或(huò)者间接(jiē)与重要(yào)货币(bì)市场基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指标方(fāng)面，也需要满足多项(xiàng)要求(qiú)。例如，持有一家公司发行的证券(quàn)市值不得(dé)超过基金资产净(jìng)值(zhí)的(de)5％；投资于具有(yǒu)基金(jīn)托管人(rén)资格的同(tóng)一(yī)商(shāng)业银行(xíng)发行的金(jīn)融(róng)工具占基(jī)金资产净(jìng)值(zhí)的比例(lì)不得超过(guò)15％；主动(dòng)投资于流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产(chǎn)净值(zhí)的 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投资(zī)组合的杠杆比例不得超过(guò)110％。

　　货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金交易行为管理方面，《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者申购(gòu)申(shēn)请后导(dǎo)致其持有社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(yǒu)份额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方面(miàn)， 基金管(guǎn)理人、基金托(tuō)管人(rén)每(měi)月从重要货币市场基金的管理费、托管费(fèi)中计提的风险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融(róng)防风(fēng)险的重要举措。部分货币市场基金规模较大、投资者数量(liàng)较多(duō)，具(jù)有(yǒu)“牵一(yī)发(fā)而动全身”的重(zhòng)要影响，当(dāng)出现风险事件时，可能会对金融市场的流动性(xìng)安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从考核机(jī)制，还是从投资比例、久期(qī)、可变现资(zī)产(chǎn)的限制，都是为(wèi)了更高流动性考虑，重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金防(fáng)范流动性风险的能力将进(jìn)一(yī)步提升，将有效防止出现2016年部分货币市场基金类似的流动性风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货(huò)币市场基金的风(fēng)险防控(kòng)和监(jiān)督管理(lǐ)机(jī社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀)制(zhì)方面，《暂行规定》也做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》指出(chū)，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人应当综合评估重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金各类风(fēng)险的成(chéng)因、表现及影响，会(huì)同相关(guān)市(shì)场(chǎng)主体共同制定合理(lǐ)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险应对(duì)预案。风险应(yīng)对预(yù)案(àn)应当报中国证监(jiān)会备案，中国证监会对风险应对预(yù)案的(de)有效(xiào)性、合(hé)理性、可行性等进行(xíng)评估。

　　重要(yào)货币市场基金(jīn)发生重(zhòng)大(dà)风险(xiǎn)的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门成立风险处置小组，督(dū)促基金管理人及(jí)相关市场主(zhǔ)体依(yī)据风险(xiǎn)应(yīng)对预(yù)案等对重要货币市场基金实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的(de)实施对于投(tóu)资者有什么影响？

　　有业(yè)内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投资风险。但(dàn)是(shì)，可能(néng)会对部(bù)分(fēn)投资者造成一定影响，例如可(kě)能会对一些追求高收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此(cǐ)外，新(xīn)规可(kě)能会导致一些货(huò)币基金(jīn)规模(mó)较小的产品退(tuì)出市(shì)场，投资者(zhě)需要(yào)注(zhù)意选择合(hé)适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利(lì)于保护低风险偏好的投资者。相对于其他资管(guǎn)产(chǎn)品，货币市场基金具有着投资者数量庞大，风(fēng)险偏好较低(dī)的特点。部分规模较大的货币规(guī)模基金如出现(xiàn)风(fēng)险事(shì)件，或将对社(shè)会稳定产生不(bù)利影(yǐng)响。《暂行(xíng)规定》提升了重要货币(bì)市场基金的资产安全要(yào)求，有利(lì)于保护投资者(zhě)利益。”国(guó)信(xìn)证(zhèng)券表示。

　　财信(xìn)证券指出，《暂行规定(dìng)》施(shī)行后，货(huò)币市(shì)场基金(jīn)的规范化、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度将有提升，未来是否在公布的重点货币基金名录内，可能是投资者选择考量的潜在背书(shū)因素之一。预计全市场货币市场(chǎng)基金数量上将有一定出清，对(duì)基(jī)金管理人的(de)产品体系(xì)结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求。

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