衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季(jì)度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是，疫情(qíng)爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要(yào)包括进口、私人(rén)库存投(tóu)资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四(sì)季度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的自(zì)动全球定位发送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局(jú)的(de)许(xǔ)可(kě)下，海军出(chū)动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这(zhè)艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林(lín)的第(dì)五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等(děng)主题的(de)一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此(cǐ)事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他(tā)们工作的尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进一(yī)步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联(lián)储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的密切(qiè)关(guān)注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发(fā)股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面时(shí)常引发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官(guān)员(yuán)的言论可能让在(zài)场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年(nián)不止(zhǐ)一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他(tā)们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国(guó)内外油(yóu)价出现(xiàn)大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面是由(yóu)于近(jìn)期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方面是当(dāng)前(qián)国(guó)内即将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际(jì)市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢油价大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也(yě)使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠加(jiā)美国(guó)债务(wù)压(yā)力及(jí)经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风险资产面临(lín)较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作(zuò)为金(jīn)融属性(xìng)最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大(dà)期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压(yā)。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和(hé)股价(jià)表(biǎo)现或显示(shì)银行业(yè)危机仍未结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于(yú)美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时会(huì)消散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一(yī)段时间内仍(réng)将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会(huì)议将再(zài)迎来(lái)加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高(gāo)度关注美(měi)联储利率政(zhèng)策(cè)的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会(huì)议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计(jì)欧洲(zhōu)央行(xíng)和(hé)英国央(yāng)行也将(jiāng)维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需(xū)求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到(dào)来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和基(jī)本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表地区(qū)的油价(jià)带来(lái)极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经(jīng)连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美(měi)国(guó)储备政策(cè)难(nán)以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的(de)下(xià)滑将(jiāng)有助于(yú)油价的(de)稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整体即(jí)将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影(yǐ合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表 line-height: 24px;'>合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调(diào)，当然(rán)全球(qiú)经济(jì)面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观(guān)利空(kōng)与(yǔ)供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午收盘(pán)，燃(rán)料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史(shǐ)低(dī)点，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚(yà)公用事业发电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部(bù)分(fēn)船货延(yán)期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时(shí)间会有所推后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应(yīng)的(de)收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面的(de)支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来旺季的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫(liú)燃料(liào)油。

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