近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(z戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时uì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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