本(běn)轮新股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本(běn)面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从(cóng)事(shì)半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电路产业发(fā)展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大(dà)幅下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神(shén)经学(xué)科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策(cè)的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企医(yī)院（不论是收入增(zēng)速还是估(gū)值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头(tóu)产品(pǐ公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代n)的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技(jì)术(shù)产业化(huà)整体解(jiě)决方(fāng)案能力的高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)为锂电池生产涂布机(jī)的核(hé)心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在(zài)铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池(chí)电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务(wù)的(de)制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为(wèi)起(qǐ)点，向下(xià)延(yán)伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国(guó)内(nèi)外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规(guī)模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此(cǐ)利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出(chū)高峰在(zài)22年(nián)结束），公司也(yě)预期(qī)23年底会转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求(qiú)在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收(shōu)回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤(dí)纶(lún)及(jí)其(qí)混纺织物的染色和(hé)印花，经分(fēn)散染料(liào)印(yìn)染加工(gōng)的(de)化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端(duān)应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服装行(xíng)业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销(xiāo)与后(hòu)市场服(fú)务(wù)领(lǐng)域的(de)数智(zhì)化解决(jué)方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数(shù)字化是趋(qū)势，且随着(zhe)人均(jūn)保(bǎo)有量的增长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差(chà)，但公司自身(shēn)技(jì)术(shù)含量(liàng)较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程技术服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商业(yè)企业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力(lì)工程(chéng)技术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备全套(tào)射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力(lì)为核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具(jù)低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研(yán)发投(tóu)入(rù)，但(dàn)高(gāo)研发(fā)下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的(de)价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在(zài)风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的国家(jiā)级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖已成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对(duì)于这种客户公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(hù)不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合(hé)服务提供商，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根(gēn)据客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的(de)综合型中(zhōng)间商(shāng)，其(qí)主要盈利模(mó)式是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司(sī)现(xiàn)金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流(liú)量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司(sī)越来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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