大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比其(qí)他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持(chí)稳定(dìng)，更多的(de)是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比(bǐ)我们(men)想象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集(jí)中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为(wèi)，即(jí)随(suí)着(zhe)经济增长开(kāi)始减速，但并(bìng)未进入(rù)负沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家增长(zhǎng)区(qū)间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者将越来(lái)越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资(zī)产的(de)投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其(qí)他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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