昨天深(shēn)夜，恒大突然发布(bù)公告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深(shēn)圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担(dān)违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民(mín)币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻(wén)报道，多(duō)名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支(zhī)持进(jìn)一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需(xū)要在一段时间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六(liù)个月新低(dī)，反映出人(rén)们对(duì)美国经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决(jué)定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周三开始，国(guó)际(jì)黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其(qí)是(shì)周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一(yī)方(fāng)面悲观的全球经济(jì)预期(qī)对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)性(xìng)价(jià)比(bǐ)降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力(lì)也(yě)明(míng)显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明(míng)显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标需(xū)要(yào)时间，年(nián)内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金属价格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率(lǜ)的(de)环(huán)境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美(měi)联储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较(jiào)高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预(yù)期(qī)下(xià)降，美(měi)元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求(qiú)，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要(yào)时间(jiān)节(jié)点，在(zài)当(dāng)前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可(kě)能(néng)令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十(shí)分乐观(guān)，近(jìn)日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)，白(bái)银(yín)以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对(duì)高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期(qī)会(huì)逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和(hé)消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删减）

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