钠电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电池项目进展的“积(jī)极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套(tào)路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时(shí)间(jiān)极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收(shōu)获了(le)短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大(dà)大落(luò)后于(yú)了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关键技(jì)术完成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合作(zuò)设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技(jì)旋即(jí)涨停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目进展，而公司(sī)股价也(yě)往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年(nián)12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉头(tóu)向下，无论其如何(hé)发布“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速(sù)回(huí)落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话(huà)会并在《投资者关系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易(yì)所关(guān)注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露相关事(shì)项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上(shàng)下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜(lán)，但归根结底还是其资(zī)金有限与钠电产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市(shì)场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划的(de)钠电产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用(yòng)30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金外，还(hái)需(xū)要更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子(zi)零组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模(mó)组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来(lái)公司经(jīng)营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随(suí)着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金(jīn)也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资(zī)钠(nà)电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函(hán)中，传艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于钠离(lí)子(zi)电(diàn)池项目(mù)的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信未(wèi)使用额度(dù)10.27亿元，足(zú)见其在投资钠(nà)电项(xiàng)目(mù)时自有资金(jīn)的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等(děng)组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元(yuán)的(de)项目(mù)贷款，用于公(gōng)司(sī)钠电池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通过，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投(tóu)资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科(kē)技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募(mù)投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个(gè)故事(shì)并不再买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还(hái)在(zài)其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷(fēn)发(fā)产(chǎn)品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头(tóu)们(men)不相上下(xià)，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华(huá)语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签(qiān)订(dìng)项目合作或战略合作协(xié)议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等多个(gè)领域”“公司钠离(lí)子电(diàn)池送样后客户(hù)的(de)反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体的(de)客户(hù)名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠(nà)电池落地(dì)产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠(nà)电池(chí)落地的(de)产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在(zài)调(diào)研记录(lù)中预测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价(jià)格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化(huà)进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可(kě)能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离(lí)子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电池的(de)一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本相当；而自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期由于(yú)锂原(yuán)料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等电池成本已经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池(chí)有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总(zǒng)裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着(zhe)技术(shù)不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的(de)降本(běn)空间有(yǒu)望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍(réng)有(yǒu)进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以(yǐ)上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意(yì)到，包括(kuò)传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池(chí)利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记(jì)录中(zhōng)曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客户(hù)的价格比(bǐ)磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市场还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司(sī)对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期产项目未用的(de)资金1.20亿(yì)元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变更为重(zhòng)庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变为全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台(tái)提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技(jì)再融资，定(dìng)增募(mù)资(zī)6亿(yì)元，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施(shī)地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波(bō)路49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就是原(yuán)有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实(shí)际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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