就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨(jù)头罗(luó)斯柴(chái)尔德(dé)家族(zú)却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资(zī)管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以来(lái)一直超配英伟达，但是目前已经(jīng)部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸(cùn)“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞(ruì)士日内(nèi)瓦的资管机构为拥(yōng)有200多年历史的欧(ōu)洲老牌金融世(shì)家(jiā)罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节奏增(zēng)减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌(pái)资(zī)管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时(shí)的持仓股数一度高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而英伟达虽然业绩大爆(bào)发(fā)，股(gǔ)价却(què)一(yī)直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机(jī)构也不得不修正自己(jǐ)的(de)错(cuò)误(wù)，在英伟(wěi)达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年(nián)一季(jì)度减持到不足(zú)1万股。不过这(zhè)个时候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达(dá)的股价如(rú)做过山(shān)车一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币的崩盘，让英伟(wěi)达的(de)股价(jià)也一(yī)度腰斩。

　　在这(zhè)期间(jiān)，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股价(jià)此后仍然经历了(le)三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为(wèi)底层算(suàn)力代表，股价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日(rì)创下419.38美元的新高，总市(shì)值一(yī)度超过1万亿美元，差点成(chéng)为全(quán)球第9家市值超1万亿(yì)美元的(de)上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高(gāo)位套现的，还(hái)有(yǒu)被(bèi)誉为(wèi)“估值教(jiào)父”的当代著名(míng)投资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩(mó)达(d身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么á)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊(kān)》报道，达摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投资英(yīng)伟(wěi)达(dá)，如今已经卖(mài)掉(diào)了该公司(sī)的股票。

　　达摩达兰5月30日(rì)说(shuō)：“直到(dào)今(jīn)天(tiān)早(zǎo)上英伟(wěi)达还在我的投资组合里，最后(hòu)把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无(wú)法(fǎ)承(chéng)受这(zhè)样的(de)上涨，一周内(nèi)市(shì)值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续(xù)价值的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达(dá)兰(lán)估(gū)计(jì)，英(yīng)伟达(dá)目前(qián)在250亿(yì)美元的人工(gōng)智(zhì)能芯片(piàn)市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达未来的(de)市(shì)场份额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估(gū)值也要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英(yīng)伟达这家公(gōng)司，但如果(guǒ)作(zuò)为一项投资的话，我怎么(me)都得不出每股400多美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

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　　Kress Colette一共出(chū)售6124股(gǔ)英(yīng)伟达股权(quán)，减持(chí)均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值太高，减持了(le)仓位，也有人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级，比(bǐ)去年(nián)10月给予(yǔ)这(zhè)一评级的人数30人(rén)增(zēng)加约三分之一。这些分析师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元(yuán)。截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯恩斯坦(tǎn)的(de)分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街近日(rì)纷纷(fēn)调高(gāo)英伟达目标股价，是(shì)因(yīn)为先前估测的(de)获利预期(qī)太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的声音(yīn)，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英(yīng)伟(wěi)达估值过高(gāo)，目前已进(jìn)入泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街(jiē)预测最准确的分(fēn)析(xī)师、美国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示(shì)，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建议投资(zī)者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联(lián)储的加息周(zhōu)期(qī)或许还未结束。过去的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政(zhèng)策”而起，以加息结束(shù)。以史为(wèi)鉴，他认为需(xū)要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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