美东时间周三，美(měi)联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为热情款待和热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极(jí)有可能(néng)在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在此期间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不(bù)是(shì)对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们(men)有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续(xù)下跌(diē热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)的状态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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