中共中央政治局上月末(mò)召开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电桩等设(shè)施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约(yuē)新能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成员单(dān)位总计上(shàng)报公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月(yuè)均新增(zēng)公共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充电(diàn)桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等(děng)人4月(yuè)24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增速(sù)51%。高压快充+大电(diàn)流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部(bù)件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益于充电桩建设加速及大功(gōng)率趋(qū)势，充电模块有望迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直(zhí)流桩在充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价格(gé)已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价(jià)值量和毛利率的(de)提(tí)升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩(zhuāng)最核心(xīn)的部件，直接影(yǐng)响(xiǎng)充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为(wèi)直流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁(yuán)健聪等人(rén)在(zài)2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电(diàn)模块(kuài)成本占比(bǐ)最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块(kuài)均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模块为(wèi)核心(xīn)的零部(bù)件生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设(shè)备产业链来看，上游是生产设备(bèi)零部(bù)件，充(chōng)电模(mó)块应用于直流(liú)充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充电(diàn)设备生产商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生产商(shāng)和(hé)交流充电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具备(bèi)通信要求(qiú)，目前主要以具备一定技术(shù)积(jī)累的(de)充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源或通讯(xùn)电源(yuán)企业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化(huà)、网络(luò)平(píng)台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下子公(gōng)司特来电、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司包(bāo)括通合(hé)科技、欧(ōu)陆(lù)通、盛(shèng)弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如下(xià)：

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