公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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