今年以来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制造(zào)业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆(lù)港通(tōng)基金（不同(tóng)份额(é)分(fēn)开(kāi)统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基金的港(gǎng)股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经(jīng)理在一季(jì)度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分(fēn)别为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物(wù)制品、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大的(de)前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中(zhōng)国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际(jì)电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核(hé)电力，分别(b见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ié)涵(hán)盖油气(qì)开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视(shì)野(yě)一年持有基(jī)金(jīn)基金经理史博在(zài)一季(jì)度中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回(huí)升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市(shì)场(chǎng)需求继续增(zēng)加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美(měi)联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息(xī)进入(rù)尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧(ōu)美银(yín)行业风险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将(jiāng)加大对政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医药、高景气的(de)制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数字经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资(zī)性价(jià)比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以(yǐ)及(jí)对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股(gǔ)市场大(dà)部(bù)分(fēn)的企业盈利来(lái)源于中国内地(dì)，中国(guó)内地经(jīng)济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司(sī)盈利(lì)的(de)环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股(gǔ)公司(sī)下(xià)半年的(de)市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长，但(dàn)是由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈利(lì)同(tóng)比增速会(huì)较上半年有所回落。对(duì)于(yú)估(gū)值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)的估(gū)值仍将受到(dào)一(yī)定程度的压制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影响出现超跌(diē)时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩(jì)的释放和四季(jì)度(dù)集(jí)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语采的(de)预期，生(shēng)物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力(lì)有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均(jūn)在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望(wàng)开启盈(yíng)利与估值修复的(de)戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修(xiū)复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上修空间(jiān)；同时部分龙头公(gōng)司(sī)有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开(kāi)启二(èr)次增长(zhǎng)曲(qū)线，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业(yè)。市(shì)场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持(chí)续性超预期的(de)行业。供(gōng)需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的行(xíng)业，如(rú)电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(shí)，整(zhěng)体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语