中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设(shè)。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基础设施(shī)。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员(yuán)单(dān)位(wèi)总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共(gòng)充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三(sān)个交易日股价(jià)累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研报表(biǎo)示，预计2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达(dá)88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动(dòng)充(chōng)电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩建(jiàn)设加(jiā)速(sù)及大功率趋(qū)势，充(chōng)电模(mó)块有望迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在(zài)充电(diàn)桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从(cóng)盈利(lì)角度看(kàn)，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从(cóng)此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充(chōng)电模块是直流充电(diàn)桩最(zuì)核心的(de)部件，直接(jiē)影响充电(diàn)效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流(liú)充电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等(děng)人在(zài)2月13日(rì)的研报(bào)中指出，在直流充(chōng)电桩所需(xū)元(yuán)器件构成中，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到(dào)2025年中国(guó)充电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据(jù)此预测，2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的(de)上游，以充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆(十二生肖中张牙舞爪是哪些动物lù)通等(děng)。

　　从充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)及设备产业(yè)链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用于直流(liú)充电设(shè)备；中游是充电桩及其他(tā)充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服务商(shāng)及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽(qì)车厂商及配(pèi)套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由(yóu)于充电模块的生产(chǎn)技(jì)术要(yào)求(qiú)较(jiào)高且具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的充电模(mó)块(kuài)供应商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力(lì)电源或通讯电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平台化(huà)的(de)发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐(zhú)步进入充电模块生(shēng)产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒电气等）。目前(qián)充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完(wán)全统(tǒng)计，在(zài)充电(diàn)模块领域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具(jù)体如(rú)下(xià)：

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