海通策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计(jì)马美如简介同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅(fú)度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈利(lì)大增。 数(shù)字经济(jì)归母净利单季同比(bǐ)已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受(shòu)益(yì)于(yú)国(guó)产替代的半导体材料和半(bàn)导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳(tàn)经济(jì)景气度(dù)高位回落，新型电网盈利(lì)增(zēng)速持(chí)续提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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