看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业六朝是指哪六朝工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(六朝是指哪六朝dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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