财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

<两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了img alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fē两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了n)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(x两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了īn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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