“中(zhōng)美两国(guó)都具(jù)有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的(de)国家(jiā)，美(měi)国也可以(yǐ)如此。”巴菲特(tè)说道(dào)。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特(tè)也曾围绕(rào)中国(guó)公(gōng)司进行过投资部署(shǔ)，不过(guò)投资(zī)对象均为中国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍(bèi)甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董事(shì)长的芒(máng)格也曾(céng)表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让(ràng)你用便宜(yí)的价格买到一些更好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一些不确定因(yīn)素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的(de)投资(zī)标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能(néng)会(huì)得到他(tā)的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收(shōu)益率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增(zēng)长”的(de)最低标准，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑(jí)的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现尤为出色(sè)；而(ér)从(cóng)近3年(nián)的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财(cái)经首(shǒu)先考(kǎo)虑净(jìng)资产(chǎn)收益率指标，且出于(yú)对(duì)公司的价值判断而不(bù)是(shì)价格判断，选择的是加权平(píng)均（年化(huà)）净资(zī)产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的净资产收益(yì)率来看，排(pái)名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了上(shàng)市公司(sī)最新(xīn)（截(jié)至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算(suàn)术平(píng)均值进行对(duì)比，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相(xiāng)对行业(yè)平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注(zhù)能源领域，如西方石(shí)油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特(tè)多次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合众银(yín)行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味业等(děng)这(zhè)类之(zhī)前(qián)商品信誉受(shòu)过不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了181km等于多少米 1km是不是1公里家相对符合巴(bā)菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指数(shù)官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增(zēng)长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有(yǒu)不少行业龙(lóng)头股(gǔ)五(wǔ)年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关(guān)注的(de)最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家用(yòng)电(diàn)器行业(yè)公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电器(qì)的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上述三(sān)家(jiā)企业的5年净(jìng)利润(rùn)复合年增长率表现(xiàn)略(lüè)显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市(shì)盈(yíng)率之差来看，差(chà)距最大的是主营集成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻(gōng)数(shù)字营销的三(sān)人(rén)行（605168.SH）和主推露露(lù)杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是(shì)公牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

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