随着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位(wèi)知名基(jī)金(jīn)经理调仓换股(gǔ)以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军工(gōng)等领域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得(dé)关(guān)注。

　　信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开(kāi)、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅度(dù)最大的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品(pǐn)大幅提(tí)高(gāo)了港股仓(cāng)位(wèi)，比如(rú)银(yín)华心佳两年持(chí)有期港(gǎng)股仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代(dài)表作银华中(zhōng)小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中(zhōng)科(kē)创达、中微(wēi)公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一(yī)大重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报，该基金持(chí)有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文”表达了(le)自己对市(shì)场的看法(fǎ)，基金(jīn)君为(wèi)大家(jiā)做了(le)些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判断依然(rán)是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费(fèi)信心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复(fù)；我们判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的(de)不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们(men)的利(lì)益共同点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一革(gé)命性(xìng)的技(jì)术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方向(xiàng)，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将(jiāng)再度(dù)提速(sù)。在景气复(fù)苏(sū)方向，我(wǒ)们的看 法(fǎ)边(biān)际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接(jiē)近(jìn)尾声(shēng)，经(jīng)历了过(guò)去几(jǐ)个(gè)季度的(de)去库(kù)存，有望在今(jīn)年下 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢(huī)复的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左(zuǒ)侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是一季度被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更(gèng)多地关注利(lì)好，对于下跌(diē)的板块更(gèng)多地关(guān)注利空(kōng)。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场对(duì)于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对(duì)于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数据(jù)显示，信达澳(ào)亚(yà)基金冯(féng)明远在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上(shàng)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数升(shēng)到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明(míng)远在(zài)一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情(qíng)复(fù)苏后的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中(zhōng)趋于(yú)明(míng)显的(de)回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的(de)回调(diào)，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金(jīn)经理也发(fā)布(bù)了一季报(bào)。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，宏观经济目前(qián)处(chù)在(zài)一个温和(hé)复苏的(de)通道，在(zài)海外加息(xī)进入尾声后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可能会是(shì)震(zhèn)荡(dàng)上行的(de)态(tài)势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了(le)部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并(bìng)根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基金(jīn)在一(yī)季度增持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中航(háng)光电等个(gè)股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对于人(rén)工智(zhì)能(néng)这(zhè)一非常宏大(dà)的(de)命题(tí)，他目前持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项会对目前的生产和生活方式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革(gé)，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精(jīng)力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们(men)目前(qián)还无法相对准确(què)的评估这项技术革(gé)命给具体公司和行业(yè)格局带(dài)来的影响，也(yě)不能给(gěi)出(chū)大部(bù)分(fēn)公(gōng)司一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定(dìng)价(jià)，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相关的(de)持(chí)仓。后续我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因(yīn)素(sù)的干扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了波(bō)动。投资者预期(qī)变化导致部(bù)分个股出现了较大回调(diào)，目前行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史较低(dī)位置，而(ér)这两(liǎng)个行业(yè)未来的发(fā)展方向还(hái)是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季报在(zài)一季报中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一(yī)季(jì)度的(de)市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节之(zhī)间将如何(hé)分配？ 市(shì)场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智(zhì)能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值会随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要(yào)重(zhòng)点关注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低的(de)价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标(biāo)。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率(lǜ)高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的公司治理加持下能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人(rén)分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如(rú)既(jì)往，不(bù)去猜测和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作(zuò)为例(lì)，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发(fā)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合(hé)没有大的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不(bù)断(duàn)切换的(de)市场中保持(chí)平和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己的(de)观点，需(xū)要(yào)保持(chí)学(xué)习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数