看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(国民党任公是指谁，任公指的是什么kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更国民党任公是指谁，任公指的是什么(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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