美国历史上(shàng)首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对(duì)美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会议(yì)员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过去的债务(wù)上限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限可能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一(yī)个月之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表(biǎo)示(shì)，财(cái)政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美(měi)国在6月初低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的耗尽资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的税收收入低于国(guó)会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室2月份的预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会(huì)的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行(xíng)会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话(huà)说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限(xiàn)是(shì)国会的(de)“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务(wù)违约将引发一(yī)场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的(de)成本。极大(dà)增(zēng)加未(wèi)来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称(chēng)，如果不提高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业(yè)将面临(lín)不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭(tíng)和老(lǎo)年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议(yì)院通过(guò)债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧，引发全(quán)球对于美(měi)债(zhài)违约可能引发(fā)金融动荡的(de)担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)为(wèi)履行(xíng)已产生(shēng)的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为(wèi)，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美(měi)债收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化(huà)剂是对(duì)美国银行(xíng)体系(xì)的担忧再(zài)度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一(yī)次加息，这与我行的(de)美国经济(jì)团队的预期一(yī)致。进(jìn)一(yī)步(bù)加息是有可能的，但考虑到(dào)银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预计美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出(chū)来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美(měi)国债务上限和联邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和民主(zhǔ)党(dǎng)领导(dǎo)人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及(jí)关键的(de)债务上限(xiàn)最后期(qī)限(xiàn)的时间(jiān)可能(néng)会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统计(j低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的ì)数据透露的(de)信息有限(xiàn)，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达(dá)到美(měi)国债务上限的可能(néng)性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美(měi)国(guó)已(yǐ)在今年1月(yuè)触(chù)及债(zhài)务上限，财政部可通过(guò)特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同(tóng)比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备方案(àn)等三(sān)个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认(rèn)为(wèi)美(měi)债在(zài)今年6月违约(yuē)的风险仍然(rán)较(jiào)小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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