关注市场热(rè)点消息。

　　美联(lián)储(chǔ)布拉德：利率可能(néng)需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路(lù)易斯联(lián)储行长布拉(lā)德表(biǎo)示，决策者(zhě)可能不得不进(jìn)一步提高利(lì)率以给(gěi)通胀降温，但(dàn)他(tā)补充(chōng)称，自(zì)己将观望(wàng)一定时(shí)间，看看经济数据表现再(zài)决(jué)定6月应该(gāi)采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采(cǎi)取的激(jī)进(jìn)政(zhèng)策遏制了通胀(zhàng)的上升，但目(mù)前还不清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看(kàn)到“通胀实质性下(xià)降”才(cái)能确信没有必要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认为美联(lián)储仍(réng)然可以实现软着陆，在不触(chù)发经济严重下滑的情况下帮助(zhù)通胀率回到(dào)2％目标。

　　“经济(jì)可能陷入(rù)衰退，但这不是(shì)基(jī)线情景(jǐng)。我认(rèn)为基线情境(jìng)是(shì)经济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市场可(kě)能略(lüè)有疲软，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉(lā)德是(shì)美联储(chǔ)决(jué)策者(zhě)中鹰派官员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但(dàn)今(jīn)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼年(nián)在联(lián)邦公(gōng)开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作15日(rì)正式启动

　　中国人(rén)民银行5月(yuè)5日表示，香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（即 “互(hù)换通”）的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向互换通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境外投资者经由(yóu)香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在交(jiāo)易、清(qīng)算、结算等方面互联互通(tōng)的机制安排，参与(yǔ)内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。初期(qī)可交易(yì)品种为(wèi)利率(lǜ)互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者(zhě)需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算(suàn)业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符合(hé)人民(mín)银(yín)行要求(qiú)并完(wán)成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　初期(qī)全(quán)市场每日交易(yì)净限(xiàn)额为(wèi)200亿(yì)元人民(mín)币(bì)，清(qīng)算限额为40亿元人民(mín)币，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告(gào)停牌(pái)的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施(shī)停(tíng)牌，并发布公告(gào)，就(jiù)相关原因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后，上(shàng)交所发布关于嵘泰转债(zhài)停牌及相关交易处理(lǐ)情况(kuàng)的(de)公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称公(gōng)司）在(zài)上交所(suǒ)网站(zhàn)发(fā)布关于实(shí)施“嵘(róng)泰(tài)转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告(gào)称(chēng)，嵘(róng)泰转债最后一个交易日为(wèi)2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日起将停止交易(yì)。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后(hòu)，于(yú)当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段共(gòng)成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易所债券交易(yì)规则》第一(yī)百(bǎi)三十条(tiáo)等相关规定(dìng)，嵘泰转(zhuǎn)债2023年5月(yuè)5日相关匹配成交(jiāo)取消，交(jiāo)易无效，不进(jìn)行(xíng)清算(suàn)交收。嵘(róng)泰转债的转股和(hé)赎回不受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉(qiàn)意，并(bìng)将妥善处(chù)置后续事(shì)宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏(hóng)观(guān)利空阶段性(xìng)出尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来(lái)改(gǎi)善，“五(wǔ)一”假期(qī)过后，油脂(zhī)市场连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领(lǐng)涨油(yóu)脂，菜籽油主力合(hé)约(yuē)2309上涨1.95％，豆(dòu)油主(zhǔ)力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续(xù)加息(xī)预期以及(jí)欧美银行业(yè)危机的继续发酵(jiào)，国际原(yuán)油价(jià)格大(dà)幅下挫，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能(néng)是(shì)本轮紧缩周期的终(zhōng)点。同时，欧洲央(yāng)行周(zhōu)四决定放慢加息步伐。在外围利空阶段性出尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来(lái)上涨(zhǎng)。”中泰期(qī)货(huò)研究所油脂油(yóu)料分析师巩(gǒng)力(lì)赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中(zhōng)，棕榈油领涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供(gōng)给(gěi)偏紧，同时(shí)国内(nèi)棕榈油(yóu)库存连续(xù)下降(jiàng)支撑盘面(miàn)走强，菜油紧随其后(hòu)，而豆(dòu)油因5—6月大豆到(dào)港压(yā)力涨(zhǎng)幅相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　在光大(dà)期货研究所(suǒ)油脂油料分析师侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强力(lì)反弹是由基本面的(de)改(gǎi)善推(tuī)动的(de)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面(miàn)源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相关上(shàng)市(shì)企业一季度业(yè)绩(jì)大增，多因(yīn)为(wèi)销量上涨(zhǎng)和(hé)毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示，假期前(qián)三(sān)天(tiān)日均发送(sòng)人数和2019年、2021年基本持平(píng)。这意(yì)味着油(yóu)脂餐饮(yǐn)端消(xiāo)费亮眼，假期后，现货普(pǔ)遍(biàn)存(cún)在一轮补库需(xū)求。未来很长一段时(shí)间，餐饮端将持(chí)续(xù)成为支撑油(yóu)脂需求的重(zhòng)要力(lì)量。另一方(fāng)面，国(guó)内大(dà)豆压(yā)榨企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划(huà)，市场现货供(gōng)应(yīng)仍有偏紧(jǐn)张(zhāng)情况，豆油累库速(sù)度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈(lǘ)油方面(miàn)，产地库存(cún)出(chū)现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕榈油2月库存(cún)环比下降15％至264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼国内(nèi)消费(fèi)180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产(chǎn)量环比(bǐ)增(zēng)0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时(shí)，海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)方面，受到马来西亚棕榈油库存减(jiǎn)少(shǎo)的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期(qī)货价格(gé)在本周累计(jì)上涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出口月(yuè)度(dù)环比(bǐ)下降，且(qiě)产量降幅不(bù)足(zú)，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在价格(gé)持续下跌后，利(lì)空落地效应(yīng)以及机构(gòu)对于4月马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存预估超预(yù)期下降的乐观情绪，推动(dòng)期价快速反弹，而(ér)库存预估下降的原因(yīn)来(lái)自于马来(lái)西亚国内消费需求的增加。”中(zhōng)辉期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘(pán)带动(dòng)内盘油(yóu)脂价(jià)格上(shàng)行(xíng)，而豆油及(jí)菜(cài)油自身基本面供应增加的(de)利空因(yīn)素逐步(bù)弱化也对(duì)盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒(méi)报道，周五公布的一项(xiàng)调(diào)查显示(shì)，全球第二大(dà)棕榈(lǘ)油生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月以来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使用量(liàng)增加。受访的九(jiǔ)位分(fēn)析师和贸易商预(yù)估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第(dì)三个月(yuè)减(jiǎn)少并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此同时，国内(nèi)棕榈油库(kù)存也(yě)由升转降，刷新(xīn)5个半月的(de)最低水平。中国粮油商务(wù)网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年第17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同(tóng)量为(wèi)4.7万(wàn)吨(dūn)，较上(shàng)周增加(jiā)0.劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼7万吨(dūn)。其(qí)中24度及以下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚和国内棕榈油库存(cún)都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存(cún)下(xià)降的主要原因来自(zì)于产量的季节性减产以及(jí)印尼国内出口政策(cè)限制导致的棕榈油(yóu)出(chū)口较好。而(ér)国内棕榈油库存大幅(fú)下降，主要是受到(dào)年初国内(nèi)疫情防控措施优化(huà)调整带来(lái)的餐饮消费的增(zēng)加，同时豆(dòu)棕现货价差高位运行(xíng)导致棕榈油替代性(xìng)能大(dà)大增强，也进一步刺激了棕(zōng)榈油的消费。

　　虽然马来西(xī)亚及中国棕榈油库存下降，但(dàn)由(yóu)于印尼5月出口政策出现调(diào)整，将允许更(gèng)多的棕榈油出口，市场对于马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油5月出口(kǒu)数据(jù)保持谨慎态度(dù)。中国和印度(dù)作为全球(qiú)主要的棕(zōng)榈(lǘ)油进口国，虽然库存都(dōu)不同程(chéng)度下(xià)降(jiàng)，但(dàn)都仍处于(yú)历史较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈油价(jià)格上涨(zhǎng)，将抑制其(qí)消费(fèi)和进口积极(jí)性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据(jù)侯(hóu)雪玲介绍，对(duì)于棕榈(lǘ)油产(chǎn)地来(lái)说，每年(nián)的1—4月属于去库周期，因产量(liàng)处于(yú)年内低位，无法满足当月(yuè)需求。今年(nián)4月国际(jì)豆棕倒挂以及需求国库存偏(piān)高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但(dàn)依然没有扭转去库趋(qū)势。可以说，产量(liàng)绝对(duì)水(shuǐ)平低是去库(kù)的主(zhǔ)要原因。后(hòu)期随着产量季(jì)节性增加，棕榈(lǘ)油重新累(lèi)库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方(fāng)面，侯雪玲认为，棕榈油(yóu)的去库(kù)更多是供(gōng)需双重推动的结果。随着产地挺价(jià)，进口利(lì)润(rùn)差，棕榈油(yóu)到港压力下降，月均到港量30万吨(dūn)左右。更(gèng)为重要的是，国内油脂餐饮(yǐn)需(xū)求(qiú)旺(wàng)盛，随着(zhe)气温(wēn)升高(gāo)，棕(zōng)榈油使用限制减少，棕(zōng)榈油表观(guān)消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累库，需(xū)要进(jìn)口(kǒu)增加，也就是说(shuō)进(jìn)口利润打开，产地让利，这至(zhì)少需要产地库存压力(lì)明显恢(huī)复(fù)才有可能。因此，未来产(chǎn)地(dì)的(de)累库必将早于国内，存在节(jié)奏差(chà)。

　　“从(cóng)目前的市场(chǎng)情况(kuàng)来看(kàn)，短期内(nèi)缺乏明显利(lì)多(duō)因素驱动(dòng)，因此(cǐ)棕榈油上(shàng)涨(zhǎng)缺乏可持续性。不(bù)过，从(cóng)更(gèng)长的年度时间(jiān)周期(qī)来看，在(zài)厄尔尼诺气(qì)候的预(yù)期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段(duàn)。后续需(xū)要密(mì)切关注厄尔(ěr)尼诺气候的(de)发生(shēng)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼和持续(xù)情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市场人士看来，今年(nián)仍是“宏(hóng)观大(dà)年”，宏观层(céng)面对于(yú)大宗商品的影响仍然(rán)起到主导作(zuò)用。那么(me)，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾(wěi)声(shēng)，欧洲央行在周(zhōu)四也放慢(màn)了(le)激进(jìn)紧(jǐn)缩的步(bù)伐(fá)。在(zài)外围利空阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情绪(xù)出现(xiàn)反(fǎn)弹。不过，随着(zhe)美联储(chǔ)会议(yì)的结(jié)束，市场焦点仍(réng)将集(jí)中(zhōng)在(zài)美国(guó)银(yín)行业的任(rèn)何可能的风险(xiǎn)蔓(màn)延，对此仍(réng)需保持谨慎态度(dù)。对(duì)于油脂来说，目前基本面仍然多空交织。当前年度加拿(ná)大油菜籽的丰产(chǎn)对(duì)国内市场的压力持续存(cún)在，5—6月进口大豆大量到港的预期(qī)对豆系品种带来压(yā)力(lì)，另外国(guó)内棕榈油整体库存偏高也(yě)使(shǐ)得(dé)油脂整体的行情(qíng)难(nán)以表现得特别强势。不过，油脂(zhī)的(de)估值在偏低的油粕比和当前(qián)年(nián)度南美大豆的减产预(yù)期的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下(xià)，油脂似乎(hū)难以表现出独立走势(shì)，单边行情仍将(jiāng)比较(jiào)多地被宏观因素主(zhǔ)导。”巩力(lì)赫表示。

　　而在(zài)贾晖(huī)看(kàn)来，由于美联储(chǔ)加(jiā)息已经在市场(chǎng)预期当中，因此(cǐ)对大宗(zōng)商品市场(chǎng)的利空影响(xiǎng)有限。对(duì)于油脂市场来说，虽然生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)费占比(bǐ)不低(dī)，比如棕榈油(yóu)工业消(xiāo)费占到产量30％以上，欧盟工(gōng)业消费(fèi)和食用消费各占一半(bàn)，但各国生物柴(chái)油政策比例一段时期内是固定的，不(bù)会因为原油及宏观(guān)市场的波动(dòng)，而出现(xiàn)生物柴油产量的(de)大幅(fú)波(bō)动，加上油(yóu)脂食用作为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此(cǐ)油脂(zhī)自(zì)身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼