五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能(néng)比任何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月(yuè)一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗(liè)！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融(róng)危机一直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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