近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(w恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因éi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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