今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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