金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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