金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀还在上个(gè)月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特(tè)重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日(rì我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的(de)边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

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