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泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货(huò)增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏(sū)的(de)节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场规模(mó)增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节(jié)的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利(泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省lì)率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道建设以(yǐ)泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加优化(huà)的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。