近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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