钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)科技(jì)是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫(mò)过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐(xiá)想的题材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年(nián)末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射(shè)的是市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界(jiè)到(dào)现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺、pp7塑料杯能不能装开水落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价(jià)“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠(nà)离子(zi)电池便与锂离子电池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度(dù)较低，导(dǎo)致(zhì)其研发(fā)进度大大(dà)落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限(xiàn)公司（公司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个(gè)人投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二(èr)期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前(qián)车(chē)在前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告(gào)披露后录(lù)得(dé)大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发(fā)布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才(cái)正式通过《关于(yú)对深圳证券交易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关(guān)事(shì)项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山车”式上下(xià)，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是(shì)其资金有(yǒu)限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市场(chǎng)信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)的(de)投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及(jí)厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产(chǎn)能(néng)远(yuǎn)不止这公告(gào)出来(lái)的(de)10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力(lì)；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台(tái)式机电脑键盘(pán)、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经(jīng)营规模不断扩(kuò)大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同步，上市(shì)当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着行业(yè)式微，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上(shàng)的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电池项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定(dìng)对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了(le)定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于(yú)10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠(nà)电(diàn)池全(quán)供应链项目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的(de)钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近(jìn)日的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这个故事并不(bù)再买(mǎi)账，除了资(zī)金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如(rú)何(hé)消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁(níng)德时代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头们(men)不相上下(xià)，但宁(níng)德时代落地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前(qián)面(miàn)，率先在两轮电动车(chē)和(hé)低速电(diàn)动车领(lǐng)域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的(de)反馈(kuì)普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售(shòu)订单(dān)”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)品(pǐn)牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行(xíng)回复。至(zhì)于(yú)具体的客户名(míng)称(chēng)和订(dìng)单金(jīn)额(é)，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落(luò)地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅(fú)增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利(lì)用率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能(néng)中可(kě)以实(shí)现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用到多元(yuán)化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下(xià)行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续(xù)下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它(tā)是锂离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目(mù)前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比(bǐ)较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的(de)也(yě)接(jiē)近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下降40％以上，所以目前(qián)已经(jīng)和钠(nà)电池(chí)成本基(jī)本相(xiāng)当(dāng)；而由(yóu)于锂原料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已经(jīng)优(yōu)于钠(nà)电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠(nà)离子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及(jí)以下时，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌(diē)无(wú)碍(ài)钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电(diàn)池利(lì)润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日(rì)的(de)调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般给到客(kè)户的价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项目(mù)投资(zī)的定力。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其(qí)过往(wǎng)投资履历发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿pp7塑料杯能不能装开水元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使(shǐ)用(yòng)了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实施(shī)地点变(biàn)更(gèng)为(wèi)重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融(róng)资，定增募(mù)资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月(yuè)，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路(lù)33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划(huà)的地点(diǎn)、资(zī)金(jīn)乃至(zhì)项(xiàng)目，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成(chéng)项(xiàng)目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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