当前，市(shì)场投资者正(zhèng)在担忧(yōu)，眼(yǎn)下美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)正朝着更危险(xiǎn)的方向升(shēng)级。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白宫就债务上限问题与(yǔ)总统拜登举行会议后(hòu)表示，这(zhè)次会见(jiàn)并(bìng)未(wèi)就(jiù)解决债务上限问题达成任何有(yǒu)益意见，自(zì)己和国会其(qí)他几位党团领(lǐng)袖将于12日再次(cì)与总统拜登会面。

　　据路透(tòu)社消息，当地时间周二(èr)，美国总统拜登在白(bái)宫与国(guó)会众议院议长、共和(hé)党人麦卡(kǎ)锡进行谈判(pàn)，试图打破两党围绕美国31.4万亿美(měi)元(yuán)债务上(shàng)限问题长达三个(gè)月的僵局，避免在5月(yuè)底之(zhī)前发(fā)生严重(zhòng)违(wéi)约。

　　报(bào)道(dào)称，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖、民主党(dǎng)人(rén)查克·舒(shū)默、参议院(yuàn)共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民(mín)主党领袖哈基姆杰·弗里斯也(yě)将参(cān)加(jiā)此次会谈(tán)。

　　之前市场(chǎng)预期(qī)，拜登与麦卡锡的此次谈判达成协议的(de)可能性不大，因此，在谈判前一日，麦康奈尔称，在美国(guó)灾(zāi)难性违约迫在眉睫之际，他(tā)不会在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)打破党派僵局，去帮助(zhù)总统拜登。这番(fān)言论无(wú)疑给此次谈(tán)判泼(pō)了一盆冷水。

　　今年1月(yuè)19日，美国债务总额超(chāo)过债务(wù)水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼上(shàng)限。美国财政部次日(rì)启动(dòng)非常(cháng)规举(jǔ)措(cuò)维持政府运营(yíng)，避免出现债务违约。然而，使(shǐ)用非常规措施(shī)只能帮助财政部暂时性地(dì)继续借款(kuǎn)。

　　上(shàng)周(zhōu)，美国财政部长耶(yé)伦在致信国会领(lǐng)袖时发出了债务违约可能期限的警(jǐng)告，称财(cái)政(zhèng)部的最佳(jiā)估计是，若国会(huì)未能提高(gāo)债务上限或暂停上限，到6月初，财政部(bù)将无法继续(xù)履行(xíng)政府的所有义务(wù)，最早可(kě)能在6月1日(rì)。

　　上(shàng)月末(mò)，共(gòng)和党的债务上限问题相关议案在(zài)众议院以微弱(ruò)优(yōu)势得到通过(guò)。议案(àn)提出(chū)，到明(míng)年3月31日前，暂停债务上限的限制，若两党能(néng)在这(zhè)一时限之前同(tóng)意(yì)把债务上(shàng)限再提高1.5万(wàn)亿美(měi)元，则暂停时(shí)限(xiàn)作废(fèi)，但提高上限(xiàn)需(xū)要满足多种削减开支的条件，共(gòng)和党预计未(wèi)来十年内将合计削减4.5万亿美元政府开(kāi)支。

　　但(dàn)白宫在(zài)议(yì)案通过后很快表示，这(zhè)一将削减支出和提高债务上限捆绑(bǎng)的议案没机会成为立法(fǎ)。

　　上(shàng)周日，耶伦(lún)再次警告(gào)，6月(yuè)1日政(zhèng)府将耗尽现金(jīn)，如国会不提高债(zhài)务(wù)上限，可能(néng)爆发一场(chǎng)“宪法(fǎ)危机(jī)”，引发金融和(hé)经济(jì)崩溃。

　　美国(guó)监管机构罕见(jiàn)“认错”

　　针对美国银行业危机，美国监管机构的第一份“认(rèn)错”报告披露。

　　当地时间5月8日，加(jiā)州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）发布报告承认，未能(néng)在硅谷银行(xíng)倒闭之前向(xiàng)该行领导层施压，要求其尽(jǐn)快解决已知问题。

　　DFPI在(zài)报告中(zhōng)批评称(chēng)，监管(guǎn)反应(yīng)迟钝，未能及时排查隐患，没(méi)有及时注意(yì)到第(dì)一共和银行、硅(guī)谷银行(xíng)在疫情期间(jiān)发展(zhǎn)过快，吸收(shōu)了数(shù)千亿美元的存(cún)款(kuǎn)。同时，其工作人员也没(méi)有(yǒu)意识到银行过快扩张(zhāng)所带来的风险。报告表示，银行“在纠(jiū)正监管机构已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷方面行(xíng)动迟缓，监管机构也没有采取足够措施去(qù)尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的(de)这一场危(wēi)机风(fēng)暴(bào)中，加州是(shì)名副其实的“震中”。除硅(guī)谷银行以(yǐ)外，刚(gāng)刚宣(xuān)告倒闭的(de)第一共和银行(xíng)也位于加州旧金山。此外(wài)，近期同样遭(zāo)遇严重(zhòng)冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋合众银行也(yě)位于加(jiā)州(zhōu)洛杉矶。

　　根据DFPI最(zuì)新发布的报告，在对硅谷银(yín)行的监管工(gōng)作中，DFPI发(fā)挥着辅(fǔ)助作用(yòng)，而(ér)旧(jiù)金(jīn)山联邦储备银(yín)行承担主(zhǔ)要(yào)监(jiān)督责任(rèn)，后者(zhě)未来可能(néng)会投(tóu)入更多(duō)人员进行监督。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构未来将对资产超过(guò)500亿美元、且未纳入保险的(de)存款规(guī)模(mó)很高(gāo)的银行加(jiā)强审查。

　　在(zài)硅谷银行破(pò)产(chǎn)事件中，未纳入(rù)保险的存(cún)款规(guī)模较(jiào)高是促成银行挤(jǐ)兑的(de)关键因素(sù)之一。然(rán)而，报告指出，在过去，监(jiān)管机构(gòu)并(bìng)未认定大量无保险存款(kuǎn)一定(dìng)意味着风险增加，因为拥有(yǒu)大(dà)量(liàng)存款的账户往(wǎng)往(wǎng)是由企业客户持有的，这(zhè)些(xiē)客(kè)户往(wǎng)往很少(shǎo)更(gèng)换(huàn)银(yín)行(xíng)。该(gāi)报(bào)告还表示(shì)，DFPI计划要求银行考(kǎo)虑如何(hé)管理社交媒体(tǐ)和实时(shí)提款带来的(de)风(fēng)险，这些风(fēng)险也(yě)可能加剧和加(jiā)速银行挤(jǐ)兑。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)再度推迟战略石油储备回补计(jì)划

　　5月9日周(zhōu)二，美(měi)国政府再度推迟美国战略(lüè)石油(yóu)储备的回补计划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是(shì)世(shì)界上最大的(de)石油(yóu)储(chǔ)备(bèi)，能(néng)源部仍然致力于以一种为美(měi)国纳税人带来最大价(jià)值并(bìng)保护美国经济和安全利(lì)益的(de)方式(shì)回(huí)补SPR，同时遵守国(guó)会的授权并进行(xíng)必(bì)要的维护——这些也(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼yě)是对该(gāi)储备进(jìn)行(xíng)良好管理(lǐ)的一部分。

　　美(měi)国能源部表示，除了直接采(cǎi)购外(wài)，其补充SPR的方式还包括要求(qiú)一些(xiē)炼油(yóu)厂(chǎng)退回部(bù)分从(cóng)SPR拿到的(de)石油，并(bìng)避(bì)免(miǎn)“不必要销(xiāo)售”。

　　虽(suī)然该部门去年通过政府拨款法案(àn)取消了国会授(shòu)权的约1.4亿桶从(cóng)SPR中进行(xíng)的石油销售(shòu)，但过去(qù)几周，SPR持续消耗150万至200万(wàn)桶。尽管(guǎn)在3月(yuè)底和本月初，WTI油价一度降至72美元/桶以下，曾一度短暂符合美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)制定(dìng)的(de)在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油回(huí)补SPR的条件，但今年以来多(duō)数时候，WTI油价依然高(gāo)于美国(guó)政(zhèng)府设(shè)定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈(lǘ)油连续多(duō)日领涨

　　五一节后，油脂(zhī)上演“大逆(nì)转”，在节后开盘一度全线跌破前(qián)低支(zhī)撑后，国内(nèi)三大油脂期货价格随即反(fǎn)转(zhuǎn)走高，增仓上行。三个交(jiāo)易日，豆油主力合约最高涨幅5％或(huò)372个点，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)最高涨幅(fú)7.1％或(huò)553个(gè)点。昨日，三大(dà)油脂(zhī)价格集(jí)体回落，豆油(yóu)率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种间(jiān)走势(shì)有明显(xiǎn)分化，从板块内强弱表现上来看，棕榈油明显强于菜(cài)油和豆(dòu)油。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，此(cǐ)轮(lún)反转(zhuǎn)过程中(zhōng)，市场风格(gé)不断变化，领涨(zhǎng)品种从豆油切换到棕榈油，领(lǐng)涨(zhǎng)月份从(cóng)主力转(zhuǎn)换(huàn)到近(jìn)月，反映了(le)市场交易逻辑改变。

　　据光大(dà)期货分析师侯雪(xuě)玲介绍，五(wǔ)一(yī)餐饮(yǐn)业火爆，美团预(yù)测五一堂(táng)食订座率(lǜ)同比2019年增长205％，市场(chǎng)对油脂(zhī)消费预期乐观，确(què)认了(le)油脂大(dà)消费基调，且认(rèn)为节后(hòu)油脂(zhī)将迎来补库需求(qiú)。“因海关对大豆检验要求增加、检验(yàn)频度增(zēng)加，大豆通过慢，供(gōng)应(yīng)压力(lì)后移，市场担忧豆油产量或(huò)不(bù)及(jí)预期(qī)，豆油(yóu)累(lèi)库(kù)放慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随后咨(zī)询(xún)机构数据显(xiǎn)示大豆压榨保持(chí)较高水平，豆油库(kù)存加速(sù)攀(pān)升，豆油紧(jǐn)张逻辑证伪(wěi)。

　　“受(shòu)到需求表现不(bù)佳及(jí)后期(qī)大豆高到港带(dài)来的累库趋(qū)势压制，豆油整体一(yī)直是不温不火；菜油整体受到需(xū)求难以消化供给的压制，前期(qī)表现弱势但在(zài)加拿大题材出现后反弹迅猛。相比(bǐ)之(zhī)下，棕榈油在产地及国内(nèi)持续(xù)去库的(de)加(jiā)持下(xià)，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮油(yóu)脂(zhī)上涨的领头羊。”中(zhōng)信建投(tóu)期货(huò)分(fēn)析师石丽红表示，此次油脂反(fǎn)弹较(jiào)为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不(bù)拖泥(ní)带水，一定程度反应了前(qián)期超跌(diē)后的市(shì)场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹中连(lián)棕(zōng)领涨，主(zhǔ)要源于(yú)马棕(zōng)4月供(gōng)需数据偏紧的预期(qī)。

　　上周五(wǔ)主要机构(gòu)公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，马棕4月产量不及预期(qī)，马棕4月库存环比(bǐ)可能大(dà)幅下降，进一步支撑(chēng)了马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新湖期货(huò)分析师陈燕杰介(jiè)绍，4月马棕出口环比显著下(xià)降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格优(yōu)势相比豆油及葵油大幅缩(suō)窄，导(dǎo)致国际需(xū)求减弱(ruò)。

　　“前几日彭博(bó)、路透预估4月(yuè)马棕(zōng)产量130万吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比减(jiǎn)少19％。库存预(yù)估151万—153万吨，相比3月库(kù)存(cún)167万(wàn)吨下降比较明显。但上周五到周(zhōu)一，大华(huá)继显及(jí)MPOA给(gěi)出的4月(yuè)全月(yuè)产量环比减幅更(gèng)大，MPOA预估环比减8％。”陈(chén)燕杰表示，若(ruò)产量预期兑现(xiàn)，4月(yuè)马棕库存或仅140多万(wàn)吨，已经是历史(shǐ)极低(dī)库存水(shuǐ)平，库(kù)存环比(bǐ)减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要在于当月假期较多(duō)，工作日偏少。因马(mǎ)来种植园的印(yìn)尼工(gōng)人要返乡庆祝开斋节(jié)，通常开(kāi)斋节当月马棕产(chǎn)量(liàng)环比数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开斋节假(jiǎ)期从4月19—25日(rì)，且随后是国际劳(láo)动节假期，预计(jì)因此(cǐ)印尼(ní)工人(rén)返乡偏慢导致(zhì)当月产量环(huán)比降幅较(jiào)往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看来，三(sān)个品种表(biǎo)现强弱(ruò)与各自的国内外供需、消息面有直接关系，阶段性的宏观企稳(wěn)及情绪修复也是此轮油脂反弹的重要前(qián)提。

　　“外(wài)围市场尤其是美(měi)国经济(jì)衰退及风险(xiǎn)事件的担忧情绪(xù)缓和，令原油及国内(nèi)商品(pǐn)短期偏强，是国内油脂反弹的(de)重要环境因素(sù)。”陈燕杰表示，上(shàng)周五晚间(jiān)公布的(de)美国非农就(jiù)业等数据全面超预期(qī)。此外，耶(yé)伦也在(zài)敦促国(guó)会提高(gāo)联邦债务上限。这些消息，从(cóng)边际上缓解了(le)因美国银(yín)行业危(wēi)机、债务上(shàng)限到(dào)期、短期较差(chà)经济数(shù)据带来的美(měi)国(guó)经济低迷及衰退担(dān)忧，国际原油随之(zhī)止跌回升(shēng)。

　　陈燕杰(jié)认(rèn)为，综合(hé)宏观环境(jìng)（欧美(měi)经济衰(shuāi)退预期、美国银行业(yè)危(wēi)机、美国债务上限等），考(kǎo)虑巴西大豆(dòu)卖压有(yǒu)所减轻(qīng)但仍将持续、美豆新作目前(qián)播种(zhǒng)顺利、棕榈(lǘ)油(yóu)产地处于季节性(xìng)增(zēng)产季、欧洲新菜籽(zǐ)上市(shì)等因素，油脂本轮可定义为反弹。

　　上涨根基(jī)不牢 业内人士(shì)不看好(hǎo)油脂反(fǎn)弹的持续(xù)性

　　值得注(zhù)意的是，当(dāng)前，因宏观和(hé)基本面(miàn)的压制依(yī)然存在，受访人士对油脂此轮反弹的(de)持续(xù)性并不乐观(guān)。

　　“从(cóng)基本面来看，在(zài)油(yóu)脂供应改善倾(qīng)向较强的背景下，我(wǒ)们预(yù)期油脂很难(nán)具备持续(xù)的上(shàng)行基础，此轮超跌反弹或(huò)难持续太久。”石丽(lì)红表(biǎo)示。

　　在(zài)侯雪玲看来，国内油脂(zhī)需求好于2022年，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场(chǎng)对于需求不宜过分乐观。而从时间节(jié)点上(shàng)来看(kàn)，油脂整体也(yě)将进入增(zēng)库周期，在业内人士看来，进入增库周(zhōu)期已是事实(shí)，这也将抑制油脂反弹空间(jiān)。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示(shì)，从(cóng)国际棕榈油产(chǎn)地看，目前是季节性(xìng)增产季，中期产地库存趋向回升。但当前马(mǎ)棕库存(cún)很低，马棕供需转为充(chōng)裕预计还需要几个月的时间。

　　“产地棕(zōng)榈油(yóu)连续几个月的去库(kù)是建立在1—4月产(chǎn)量(liàng)偏低(dī)的基础上，但在倒挂的豆棕价差及(jí)主需求国(guó)高库存带来的并不(bù)算好的出口前(qián)景下，后续产(chǎn)地库存累库(kù)倾向较强(qiáng)。”石丽红表(biǎo)示(shì)。

　　记者了(le)解(jiě)到(dào)，1—2月为(wèi)棕榈油(yóu)传统低产(chǎn)期，3月马来西亚(yà)出现洪涝，4月(yuè)下(xià)旬则有开斋节的扰乱，过(guò)去几个月马棕产量(liàng)表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)导致了棕榈(lǘ)油的连续去库。然而，开斋节(jié)后棕榈(lǘ)油(yóu)一般有着超于正常季节性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴(jiàn)于开(kāi)斋节处于4月下(xià)旬，预计马棕5月(yuè)全(quán)月(yuè)的产量环比增幅可能还(hái)会更高，这预计将为马来西亚带(dài)来(lái)显著的(de)累库压力，不(bù)利(lì)于产地报(bào)价及棕(zōng)榈油期价的持续上行。”石(shí)丽红称。

　　同(tóng)样，在侯雪玲看来(lái)，国内未来两(liǎng)个月油脂(zhī)市场累库为主，大豆检验只(zhǐ)影响大豆供给的节奏但不会消化供应压力(lì)，根据船(chuán)期初步推算，5—6月国内大(dà)豆(dòu)月均到港(gǎng)950万吨、油(yóu)菜籽月(yuè)均到港(gǎng)50多万吨、油脂(zhī)直(zhí)接进(jìn)口月(yuè)均30多万(wàn)吨，那(nà)么油脂(zhī)单月(yuè)供应在230万(wàn)吨以上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费量。

　　“从国内(nèi)油脂库存(cún)走势(shì)来看(kàn)，国内菜油(yóu)库(kù)存从年初以来(lái)早(zǎo)就已经进(jìn)入累库状态。截至5月5日，华东菜油(yóu)库存(cún)34.75万吨，周(zhōu)比增19％，同比增75％。随着巴西大(dà)豆到港带来压(yā)榨整体回升，豆油(yóu)的累库趋势也已(yǐ)经比较明(míng)显，截至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，国(guó)内豆(dòu)油(yóu)商业库存78.99万吨(dūn)，虽同比(bǐ)下滑，但周比增近10％，已连续三周累库(kù)。后期从库存(cún)季(jì)节(jié)性角度来(lái)看(kàn)，整体(tǐ)累库倾向也较为明显。”石丽红表示，目(mù)前唯一呈现(xiàn)库存下滑的油脂是近月进口不太(tài)足(zú)的棕榈油，但产地棕榈油有(yǒu)望(wàng)在(zài)开斋节后(hòu)开启累库，带来远月棕榈油进口利润改善(shàn)及新增买(mǎi)船。

　　在陈(chén)燕(yàn)杰看来，增库(kù)确(què)实会限制油脂反(fǎn)弹空间，但国内油(yóu)脂油(yóu)料多数进口为主，成本端原(yuán)料的供需及(jí)价格(gé)的变(biàn)化对油脂行情的影响要更(gèng)大一些。后(hòu)期，市场需关注巴(bā)西大豆(dòu)贴水是否进(jìn)一(yī)步反(fǎn)弹，美豆(dòu)新作面(miàn)积(jī)预期，国际棕榈油产(chǎn)地累库(kù)情况(kuàng)及国(guó)际(jì)菜油葵油价格(gé)变(biàn)化(huà)。

　　此外，值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，宏观风(fēng)险并没有完(wán)全消(xiāo)散，全(quán)球经济(jì)预期、美高利(lì)息对大(dà)宗(zōng)商品需求(qiú)传(chuán)导等影响或(huò)更大(dà)。

　　“在宏观(guān)风险(xiǎn)尚未释放(fàng)完全，市场随时可能重(zhòng)新(xīn)聚焦(jiāo)宏观风险，且油脂整体供应改善(shàn)的背景下(xià)，油脂(zhī)并不具备(bèi)持(chí)续性反弹的基础(chǔ)，后期涨势预(yù)计放缓(huǎn)。”石(shí)丽红称。

　　基于以(yǐ)上判断(duàn)，业内人士(shì)不(bù)看好(hǎo)油(yóu)脂反(fǎn)弹(dàn)的持续性和高度。在侯雪玲(líng)看来，每次反弹乏力(lì)都是空(kōng)单(dān)入(rù)场机(jī)会，合约上建议选择远月合约，品(pǐn)种(zhǒng)中首选豆油。待(dài)供需报告发布后(hòu)可择机(jī)考虑棕榈(lǘ)油空单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼