全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(h无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思é)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进，无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思新进(jìn)了(le)118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策。

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