5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确(què)认投(tóu)资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言(yán)，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价％，总市值178亿元。

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