民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织(zhī)背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广交会(huì)开展专项调(diào)研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购(gòu)商(shāng)数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广泛，包括大(dà)量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样(yàng)本，便于我们(men)观察(chá)中国外(wài)贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外贸(mào)企(qǐ)业(yè)而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势(shì)提供线索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外(wài)客流(liú)比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商(shāng)以(yǐ)东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益(yì)客户(hù)不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一(yī)致(zhì)，本次(cì)广交会调(diào)研(yán)反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因(yīn)订单总量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部(bù)分(fēn)企业则(zé)表示今年对俄(é)出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业(yè)出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较(jiào)过(guò)去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈(kuì)，它们(men)具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订(dìng)单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达(dá)国(guó)家对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发(fā)展中经济体与(yǔ)中国之间的(de)贸(mào)易摩(mó)擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业(yè)转(zhuǎn)移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研(yán)，随后发布《中(zhōng)国出口的优势(shì)与忧(yōu)虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报(bào)告，提示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中国(guó)出口订(dìng)单和金额或(huò)将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州(zhōu)进行(xíng)专项调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出(chū)口(kǒu)的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群体。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总署统(tǒng)计的出口订单主(zhǔ)要(yào)与之前客户签订(dìng)的(de)老订单相关。外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会反(fǎn)映的(de)是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场(chǎng)调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外(wài)采购商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多(duō)人流(liú)来自于境内采购商，往(wǎng)年内外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境(jìng)外(wài)采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客(kè)户属于(yú)高效(xiào)益(yì)客户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下(xià)高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户(hù)数量(liàng)偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄(é)出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml最为疲(pí)弱(ruò)，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)的企业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在订(dìng)单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌(pái)的(de)外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共(gòng)同(tóng)对(duì)外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包(bāo)括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本(běn)货(huò)物0％。初(chū)衷是(shì)保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是(shì)产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业转移(yí)主要流向东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流(liú)向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本企(qǐ)业数量与范围有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像》

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