今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人(rén)工智能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布(bù)局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的持仓(cāng)看，前十大(dà)重仓股进行了(le)较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大(dà)变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一(yī)季(jì)报(bào)中写道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造(zào)成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背(bèi)景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢(sōng)管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模(mó)块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言(yán)在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢活动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了(le)很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的(de)时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(j吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢iào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓来看(kàn)，一季度末(mò)该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢(féng)低(dī)增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了我们的(de)预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行。

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