5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈、电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的(de)增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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