五一长假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续(xù)减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须在没有任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿(ér)这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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