昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本(běn)公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完(wán)成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付(fù)约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回(huí)购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角。接下来(lái)，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在(zài)高(gāo)位，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得(dé)足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一(yī)段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在(zài)初意(yì)外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在当(dāng)月的新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌(diē)三(sān)日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期(qī)货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人(rén)数(shù)超预(yù)期(qī)抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济(jì)衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵(guì)金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能(néng)很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格(gé)仍(réng)将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国际货币(bì)体系表现出去(qù)美元(yuán)化的(de)运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避(bì)险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的(de)环境下(xià)，美国(guó)的(de)经济及金融领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受(shòu)美(měi)联(lián)储货币政策和避(bì)险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降息的预(yù)期下(xià)降，美元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵(guì)金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初(chū)到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来(lái)，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也(yě)并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步(bù)增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(fēng)险(xiǎn)事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银而(ér)言(yán)也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资(zī)产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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