美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机(jī)，美联储官(guān得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地(dì)区性(xìng)银行(xíng)业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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