市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(s手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州hàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shà手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ng)市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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