民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个(gè)视(shì)角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会(huì)面积达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖(gài)主要(yào)商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大(dà)量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群像，这是(shì)广交会(huì)反(fǎn)馈中国出(chū)口信(xìn)息的第(dì)一大优势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展氛(fēn)围(wéi)，能(néng)够为(wèi)我们把握(wò)更长趋势的(de)外贸大环(huán)境和出口大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)信息的第二(èr)大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客流量相对(duì)旺(wàng)盛(shèng)，相较以往(wǎng纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)，今年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分交(jiāo)流时(shí)，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)明显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部(bù)分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示今年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年(nián)对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型(xíng)企业(yè)订(dìng)单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对(duì)中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物0％。设(shè)置(zhì)关(guān)税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国(guó)出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金额或将大增，主因(yīn)去年底订(dìng)单转移(yí)至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)产品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交易(yì)会（即(jí)广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当(dāng)下出(chū)口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反映(yìng)出口(kǒu)的大环(huán)境(jìng)和大趋势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高(gāo)效拓(tuò)展新(xīn)客户群(qún)体(tǐ)。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本充足(zú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大的(de)进出(chū)口商品(pǐn)展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能(néng)够为我(wǒ)们(men)观(guān)察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购商与(yǔ)境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更(gèng)多人(rén)流(liú)来自于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充(chōng)分时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧(ōu)美客(kè)户数量明(míng)显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息(xī)是当下高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关(guān)，部分采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经不直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的(de)订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)客户(hù)订单，不(bù)同(tóng)企(qǐ)业之间(jiān)感受存在明(míng)显差异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目(mù)前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业(yè)所面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对(duì)较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略(lüè)增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外(wài)贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对(duì)外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移(yí)至(zhì)当地，生产得(dé)到(dào)的产成品也(yě)主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密(mì)集型产品的(de)订(dìng)单(dān)近年来(lái)呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群(qún)像》

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